HUBA#1LT - Pirmosios dienos, medžiojant vienaragius ir auginant verslo angelams sparnus
SVB kolapsas bei pirmosios 20 dienų, medžiojant vienaragius ir auginant verslo angelams sparnus. HUBA - hunting unicorns & breeding angels.
Nauja veikla, nauja tema
Prieš 20 dienų ėmiausi naujos veiklos - vadovauti #CoInvest Capital, 25.5mEUR dydžio ankstyvojo etapo rizikos kapitalo fondui, investuojančiam į augančias startuolių įmones kartu su verslo angelais. Tokių įmonių fondo portfelyje jau yra 25.
Geras jausmas imtis šios veiklos su vidine ramybe ir aiškumu - kapitalo pritraukimo sandoriuose ir įmonių valdysenoje turiu labai daug patirties, o ankstesnės nepriklausomos valdybos narės pareigos suteikė progų pažinti #INVEGA grupės komandą, todėl ši nauja pradžia kartu yra tarsi sugrįžimas, atsinešant šviežias patirtis iš tarptautinių rinkų.
Ir tęstinumą lengviau užtikrinti, kai ankstesnės vadovės Viktorijos Vaitkevičienės darbus pratęsia kita Viktorija 🙂
Viena iš strateginių krypčių, kurias atsinešu į šią veiklą, yra “tylusis investuotojas, garsus ekosistemos balsas”. #CoInvest Capital investuodamas perleidžia savo balso teises priimant sprendimus portfelio įmonių valdyme vienam pagrindiniam verslo angelui, tačiau mes nuosekliai ir sistemingai stebime portfelio įmonių veiklą, todėl tikrai turime ir turėsime pamokų bei patirčių, kuriomis sieksimės dalintis su visa ekosistema bendram jos labui.
Šį naujienlaiškį rašau asmeniškai savo vardu, norėdama išlaikyti lengvesnį, autentišką, ne korporatyvinį stilių (oficialias įmonės naujienas sekite www.coinvest.lt). Planuoju dalintis ekosistemos ir portfelio įmonių naujienomis, asmeniniais pastebėjimais ir įžvalgomis. Turinčius idėjų, ką kartu galėtume nuveikti startuolių bei verslo angelų ekosistemos labui, kviečiu diskutuoti, parašyti asmeniškai ir susitikti gyvai ar virtualiai.
Portfelio ir fondo naujienos
Vadovautis palinkėjimais “pamažu įsibėgėti” nebuvo kada - jau antrą darbo dieną pasirašinėjau sutartis dėl naujos fondo investicijos (detales paskelbsime vėliau, užbaigę sutartus žingsnius iki uždarymo), užvakar pradėjome rinkti parašus ant dar vieno sandorio dokumentų, o derybos dėl trečiojo potencialaus artėja į finišo tiesiąją.
Portfelio įmonių apžvalgą netrukus skelbsime pabaigę metines audituotas ataskaitas, į kurių paruošimą fokusuojasi visa komanda. O aš tuo tarpu bandau susitikti pirmam susipažinimui bent virtualiai ar gyvai su visų 25 fondo portfelyje esančių įmonių įkūrėjais ir pagrindiniais mūsų verslo angelais-investuotojais bei kitais ekosistemos dalyviais.
Kovo 2 d. fondo veiklos principus bei ko-investavimo galimybes ir naudas pristačiau dar vienam naujai besiburiančiam LitBAN kordinuojamam verslo angelų sindikatui, su kurio nariais kartu peržiūrėjome ir sureitingavome 55 galimus investicijų taikinius.
Kovo 7 d. buvo priimti galutiniai sprendimai, kurių dėka fondo veikloje atsiras naujų investavimo galimybių - visas detales skelbsime netrukus, sekite naujienas. Šiuo metu amžinai žaliuojančio fondo turimas sausas parakas (dry powder at evergreen fund) siekia 15,9 mEUR - pilnai esame pasiruošę investuoti dar į daug startuolių.
Kovo 8 d. (kuri kaip tik buvo ir 13-a darbo diena :)) buvau pakviesta į 13-ąją apvalaus stalo diskusiją “Capital Markets, Financial Markets and M&A in the Landscape of Security Architecture”, kurią organizavo Primus Legal Advisors, Estijos prekybos rūmai Lietuvoje (Estonian Chamber of Commerce in Lithuania), Norvegijos-Lietuvos prekybos rūmai (Norwegian-Lithuanian Chamber of Commerce), Suomijos-Lietuvos prekybos rūmai (Finnish-Lithuanian Chamber of Commerce) ir Lenkijos-Lietuvos prekybos rūmai (Polish-Lithuanian Chamber of Commerce), kur turėjau progą trumpai pristatyti fondą, jo aktualias naujienas ir sudalyvauti panelio diskusijoje.
Atmosfera salėje buvo tikrai gynybiška, tik keliems narsiausiams turint drąsos atsisėsti pirmoje eilėje, mano pajuokavimas apie “dry powder” (pažodžiui - sausi milteliai) kavos pertraukos metu virto į klausimus apie tai, kokių dar miltelių turiu, o diskusijos metu kolegų buvau pavadinta ir guru, ir ragana. Bendras diskusijos sentimentas buvo pozityvus - energetinis Rusijos karas prieš demokratines vakarų visuomenes jau laikomas laimėtu, nors kontaktinės kruvinos kovos mūšio lauke ir genocidas prieš ukrainiečius dar nebaigtos, bet net ir šiomis neapibrėžtumo sąlygomis rinkose yra patrauklių investavimo galimybių.
Rekomenduoju - ekosistemos naujienos ir renginiai
Norėčiau klonuotis, nes visur net neįmanoma suspėti.
Kovo 14 d. antradienis, Vilnius
Startuoja specializuotas 7-ių savaičių trukmės HealthTech akseleratorius, kurio dalyviai sieks išvystyti idėjas, kurios galbūt pakeis medicinos sektorių, suburs medikus ir profesionalus, norinčius patobulinti sveikatos sistemos procesus ir prisidėti prie health tech ateities sprendimų. HealthTech tema man asmeniškai yra labai įdomi, nes COVID-19 pandemijos pradžioje su šeima ir partneriais sukūrėme Helmet-Based Ventilation projektą, kuris tapo vienu pagrindiniu pasaulyje kokybiškos informacijos šaltiniu apie šią inovatyvią gyvybes gelbstinčią klinikinę techniką. Visa info apie akseleratorių čia: https://www.healthtechaccelerator.lt/, lauksime komandų prisistatymų programos pabaigoje - gal jų tarpe bus potencialių taikinių fondui.
Kovo 15 d. trečiadienis, Vilnius
Lietuvos verslo angelų asociacija LitBAN švenčia savo pirmąjį jubiliejų - 5-erių veiklos metų sukaktį. Klube “Legendos” bus pasveikinti ir apdovanoti legendiniai angelai-investuotojai. CoInvest Capital apie pusę savo portfelyje turimų investicijų atliko būtent su šio angelų tinklo nariais, o buvusi vadovė Viktorija yra LiBAN valdybos narė. Bilietai ir visa info čia: https://fienta.com/litban5
Kovo 15-17 d. trečiadienis-penktadienis, Tartu, Estija
sTARTUp Day 2023 - tai dar vienas pavyzdys, kaip gražiai estai žaidžia žodžiais (sTARTUp, E-stonia) ir trijų dienų verslo festivalis, kupinas inovatyvių idėjų - nuo emocinės sveikatos iki kosmoso technologijų, žemiškų startuolių įkūrėjų istorijų ir aviacijos tendencijų, giliųjų technologijų (deeptech), kūrėjų ekonomikos ir t.t. Pernai čia rinkosi daugiau nei 180 pasaulinio garso pranešėjų, 319 startuolių įmonės, 140 investuotojų ir 3900+ lankytojų iš 52 šalių. Šiemet kaip investuotojas dalyvauja ir #CoInvest Capital.
Renginį organizuoja Tartu miestas, University of Tartu, Tartu Science Park, Contriber, Tartu Biotechnology Park, Tartu Business Advisory Services, Tartu Centre for Creative Industries, Fractory ir Swedbank. Susitikime Tartu, jei nespėjame Vilniuje. Bilietai ir visa info čia: https://www.startupday.ee/why-attend
Silicon Valley Bank - belaukiant juodosios gulbės ar baltojo riterio
Kol Lietuva džiaugsmingai šventė 33-iąsias atkurtos nepriklausomybės metines, Amerikos ir likusio pasaulio rizikos kapitalo rinkas ir startuolių kasdienybę drebino #SVB Silicon Valley Bank žlugimas.
Savaitgalį praleidau žinutėmis susirašinėdama su #VC rykliais ir tokiomis ekosistemos ryklėmis, kaip Rita Sakus, bei skaitydama naujienas Twitteryje, įskaitant pajuokavimus, kad arba banką gelbės jį nupirkdamas Elon Musk, arba reikia kuo greičiau nupirkti ir uždaryti patį Twitter paukštelį, nes socialinių tinklų naujienos bei jų sklidimo greitis šioje istorijoje irgi buvo kaip žibalas, kriokliu pilamas į krizės laužą.
Įvykių chronologija ir pati istorija as we speak pildosi naujais faktais, tačiau problemos kaupėsi jau kuris laikas. Bankrun sniego lavina prasidėjo nuo pačios pačiausios snieguotos viršukalnės (snow summit, pun intended), kovo pradžioje Utos kalnų Elnių slėnio (Deer Valley) kurorte 40-čiai top technologijų firmų finansininkų (CFO) SVB banko surengto susitikimo. Jam pasibaigus, po savaitės pasklido nerimastingi gandai ir kilo garsioji kalinio dilema (the prissoners dilemma) - “I’m fine if they don’t draw their money, and they’re fine if I don’t draw mine”.
Kaip žinia, pasakymas “tik nesigąsdinkit” veikia tiksliai priešingai, ir joks bankas pasaulyje neatlaikytų indėlininkų panikos. Evan Armstrong lavinos chronologiją dėlioja maždaug taip:
Byrne Hobart, kuriantis bene visų VC’s skaitomą tinklaraštį The Diff (LOL, Inf[l]ections in finance and tech, pun intended again), vasario 23 parašo, kad SVB turi problemų,
visi pradeda stebėti SVB rodiklius, kurie stipriai atsilieka nuo prognozių,
tada kiti garsūs industrijos vardai - Peter Thiel, USV ir Coatueas - parašo savo portfelio įmonėms skubiai traukti pinigus iš banko,
ir lavina pasileidžia visa jėga.
Twitter’is pilnas ir gandų, ir juokų, ir įdomių ekspertų įžvalgų. Eilinį kartą prisimenamos viską numačiusios Simpsonų pranašystės, interneto platybėse sklinda jas iliustruojanti kūrybiškai patiuninguota filmuko iškarpa, nors originale vis tik buvo kitas bankas. Financial Times istoriją nušviečia specialioje skiltyje, banko valdymą, siekiant sustabdyti visišką nukraujavimą, penktadienio pavakarę mūsų laiku perima FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation. FDIC draudžia banko indėlius iki $250,000. Lietuvoje analogiškas draudimas siekia EUR 100,000, tačiau toks FDIC draudimas padengia tik 2,7% SVB banko depozitų).
Rytoj, pirmadienio ryta JAV laiku, į skubų uždarą posėdį rinksis Federal Reserve valdyba, JAV iždo sekretorė Janet Yellen kol kas atmeta banko gelbėjimą, tačiau ieško būdų padėti indėlininkams, kaip ir UK kancleris Jeremy Hunt.
Įtampą rinkoje kaitina tai, kad rytoj, pirmadienį, yra įprasta algų mokėjimo diena, ir nerimą jaučia ne tik tie startuoliai, kurie savo lėšas laikė SVB, bet ir kitos įmonės, besinaudojusios trečiųjų šalių (kurių ne viena irgi naudojosi SVB) paslaugomis atlygio mokėjimui.
Ši istorija jau yra lyginama su 2008 metų bankų krize, o pikantiškumo jai prideda faktas, kad SVB administracijos vadovas Joseph Gentile iki 2007 metų buvo Lehman Brothers CFO (kaip čia neprisiminsi jau sumedėjusio juokelio apie Lehman Sisters). Ir jeigu aš visada sakydavau, kad covid pandemijos krizė buvo kitokia, palietusi kiekvieną, nepriklausomai nuo to, ar esi UK princas, ar roko žvaigždė, ar fabriko darbininkas, ir suvienijusi visuomenes visame pasaulyje padėti medikams bei vieni kitiems, tai šiuo atveju galime laukti ir piktdžiugiškų krizės vertinimų - jei 2008 kentėjo “gobšūs bankininkai”, tai dabar “pasikėlę hipsteriai startuoliai”.
Iki pirmadienio ryto dar gali nutikti labai daug naujienų - visa industrija laukia arba juodosios gulbės #BlackSwan pasekmių, arba baltojo riterio #WhiteKnight - skubaus banko pirkėjo pasirodymo scenoje.
Išvadų ir pamokų bus labai daug, kelios pirmosios jau akivaizdžios:
“kiaušiniai keliose pintinėse” arba nuobodžioji diversifikacija - kai visas sektorius ir visos bankinės paslaugos koncentruojasi vienoje vietoje, rizikuoji pamatyti ne vieną juodą gulbę, o visą pulką ir sistemines pasekmes industrijai, kurios nuraibuliuos per visą pasaulį. Dar taip neseniai bet kuriam mažam startuoliui buvo garbės reikalas pakliūti klientais į garsųjį Siličio Slėnio banką. Dar nežinia, kiek nusiskausmino, if any, lietuviški startuoliai ir jų VC investuotojai - čia vienas iš tų atveju, kai tikriausiai galėsime pasidžiaugti santykiniu ekosistemos provincialumu;
asmeniniai finansai ir asmeniniai cash rezervai - didelė nerimo dalis kyla iš laukiamo pirmadienio algadienio - gyvenantiems nuo algos iki algos galvas skauda tikrai. Ir galvosopis nepriklauso nuo pajamų dydžio, nes daugiau uždirbant lengvos pagundos brangų gyvenimo būdą praktikuoti;
pranašai klysta, bet šnekoriai visada turės ką pasakyti. Kontroversiškasis Mad Money vedėjas Jim Cramer, dar neseniai rekomendavęs pirkti pigias SVB akcijas po $350 (šiandien dar pigiau - artėja link $0), dabar šneka apie Cool Hand Luke problemą ir teigia, kad SVB žlugimas apsaugos ekonomiką nuo tolimesnio jovalo, neva keliamo Federalinio Rezervų banko palūkanų kėlimais. Šiame “viršnuostolių” kontekste dar galėtume prisiminti iniciatyvas mūsų padangėje “atimti ir padalinti” bankų “viršpelnius”.
Šiam kartui tiek. Kitąkart rašysiu kitas istorijas, tik kol kas nežadu konkretaus dažnumo.