HUBA #9LT: Lenktynės su laiku be stabdžių

Šiandien vėl švenčiam - lygiai 2 metai Coinvest Capital fonde, lygiai 20 naujų investicijų sandorių, ir ką tik atėjęs suvokimas, kad 2-ais metais radau laiko tik 2-iems įrašams šioje platformoje.

Sukaktuvės ir sutelktuvės

Taip, lygiai šiandien lygiai du metai, kaip ėmiausi vadovauti Coinvest Capital rizikos kapitalo fondui. Prabėgo lyg akimirka, prisiminiau visai netyčia vėlyvą pavakarę, ir, tą proga prisėdusi pasidalinti nauju HUBA (Hunting Unicorns, Breeding Angels) įrašu, pamačiau, kad nors per tuos antrus metus radau laiko tik antram įrašui šioje platformoje (ją vis dar jaukinuosi), bet suskaičiavau, kad per tuos 24 mėnesius asmeniškai pasirašiau lygiai 20 naujų investicinių sandorių, plius dar 4 pardavimo (exit) sandorius (2 iš esmės nurašyti ir 2 kur uždirbta maksimali fondui nustatyta grąžos riba arba pinigai susigražinti iš labai sudėtingos situacijos). Kažkokia skaičių magija :)

Didelis ačiū fondo komandai - Matui R ir Matui P, Emilijai ir Austėjai, bei mūsų nepriklausomam investiciniam komitetui su Andriumi, Giedriumi ir Edvinu, kurie fondo investicinius sprendimus tvirtina nuo pat veiklos pradžios. Working smart, playing hard galėtų būti neoficialus komandos šūkis, nes oficialus, kurį pristatėme kadencijos pradžioje yra kitokia klasikinio ankstyvosios stadijos investavimo akronimo FFF - Family, Friends & Fools interpretacija, t.y. Fast & Founder-Friendly.

Ar jau pavyko tapti fast & founder-friendly? Atsakyti galėtų rinka, arba tiesiog pliki duomenys. Pagal Dealroom skelbiamą sandorių statistiką, abu metus iš eilės, tiek 2023, tiek 2024, buvome daugiausiai investicinių sandorių sudaręs fondas Lietuvos VC rinkoje. Tai bendras mūsų komandos darbas kartu su koinvesticijų partneriais - verslo angelais ir kitais rizikos kapitalo fondais, ir mums talkinusiais teisės ekspertais - TGS Baltics, Walless, NOOR kontorų teisininkais - ačiū visiems ir kiekvienam.

Pradėjus kadencijos darbus, investiciniai tikslai 2023 metams jau buvo patvirtinti - juos viršijome dvigubai, ta proga tikslai 2024 metams buvo padidinti 5 kartus, o mes vis tiek pasiekėme ir šiuos tikslus:

• 2023 metais kartu koinvestavome 5,28mEUR, kur fondo dalis siekė 2,28mEUR, kartu sutelktas (arba pritrauktas) privačių koinvestuotojų kapitalas sudarė 2,99mEUR arba 57%;

• 2024 metais kartu koinvestavome 14,46mEUR, kur fondo dalis siekė 5,04mEUR, kartu sutelktas privačių koinvestuotojų kapitalas išaugo iki 9,42mEUR arba 65%.

Skleidžiame paslaptis :)

Kažkada šviesios atminties BMI (Baltic Management Institute) įkūrėjas Vytas E. Gruodis į gyvenimą paleido sparnuotą frazę, kad Lietuva yra geriausiai saugoma Europos paslaptis - mūsų ekonominis augimas įspūdingas, tačiau lietuviškas kuklumas kliudo tuo pasidžiaugti, vis pasižvalgant į estus, garsiai skelbiančius visam pasaulyje gerąją žinią apie Estiją. Beje, mane net trys žmonės, mokantys estų kalbą įtikino, kad tai, kas kartais atrodo kaip pagyros, yra nulemta no sex, no future estų kalbos struktūros, kurioje nėra nei vyriškosios ir moteriškosios giminių, nei būsimojo laiko, ir kai estai šneka apie savo tikslus bei ambicijas, jie lingvistiškai vartoja esamąjį laiką.

Sena gera tiesa - pasitikėk ir pasidžiauk savo galimybėmis ir pasiekimais, nes tik tada jais patikės kiti. Aš iki šiol prisimenu dar 1999 metų vasaros, kai mano profesinė veikla buvo Baltijos šalių makroekonominė analizė ir prognozės, BNS naujienų agentūros pranešimus estiškai ir lietuviškai auditorijai - dėl tuometinės su Rusijos rinka susijusios makroekonominės krizės Estijos gamybos apimtys liepos mėnesį smuko 20%, o Lietuvos pramonė smuko 17%. Vertinant plikus statistinius rodiklius, Lietuvos rezultatas buvo geresnis, tačiau lietuviškas BNS verkė, kad “Lietuvos pramonė toliau smunka”, kai estiškas tų pačių akcininkų valdomas BNS džiaugėsi “Estijos pramonė pradėjo atsigauti”. Auditorijos atmintyje labiausiai įstringa antraštės…

Šiek tiek pasistengėme atskleisti ir paskleisti viešai žinomą paslaptį apie fondą :)

Kodėl tai svarbu? Nes fondo siūloma investicijų į startuolius skatinimo sistema (investavimas dalijantis pelnu sėkmės atveju) yra bene geriausia visame pasaulyje. Pernai rudenį EBAN (European Business Angel Network) mūsų fondo veiklos modelį įtraukė kaip gerosios praktikos pavyzdį į 7 rekomendacijas Europos Sąjungos sprendimų priėmėjams - jas galite rasti šioje nuorodoje. Man pradėjus tarptautinėse auditorijose kalbėti ir kviesti užsienio investuotojus prisijungti investuoti kartu, dažnai sulaukdavau reakcijos this is a scam, too good to be true, todėl pradėjau akcentuoti kapitalo kilmę ir pristatyti fondą kaip sovereign VC. Komentarų apie scam’ą nebegaunu, partnerių susidomėjimas ir investuojamos sumos auga.

Ši investicinė paskata sukonstruota siekiant paskatinti privačias sumanių pinigų (smart money) investicijas, nes verslo angelai suteikia ne tik finansinį kapitalą, bet dar didesnės vertės verslo kūrimo profesinę patirtį ir kontaktų tinklą, kritiškai svarbius pradedančiai įmonei veiklos starte. Vis dėlto, daugybė privačių asmenų ir įmonių kapitalo vis dar yra įšaldyta einamosiose sąskaitose ir indėliuose - rekordiniai gyventojų 25,7 milijardai EUR, plius dar privačių nefinansinių įmonių 10,9 mlrd.EUR, uždirba vos vieną kitą procentą. Jeigu bent 7,9% šios sumos, kuri atitiktų globalią investicinio turto alokacijos į rizikos kapitalo proporciją būtų įdarbinta investuojant į startuolius, tai būtų 22,6 kartus didesnė suma, nei 128 mln.EUR investuoti į ankstyvosios stadijos startuolius Lietuvoje per visus 2024 metus.

Fondo žinomumas Lietuvoje taip pat išaugo - mūsų holdingo ILTE užsakymu Spinter Research atliktoje apklausoje 2025 m.pr. 39% apklaustųjų žino mūsų pavadinimą (augimas nuo 22% pernai) ir net 4 kartus daugiau respondentų, arba 8% nuo visos imties, ne tik buvo girdėję fondo pavadinimą, bet ir žinojo, kuo mes užsiimame (augimas nuo vos 2% pernai, tame tarpe apklausiamai auditorijai išsiplėtus žemės ūkio įmonėmis, kurios dabar imtyje siekia net 19%, t.y. tikėtina, kad pirminės auditorijos tarpe žinomumas dar didesnis).

Švenčiame Lietuvą

Švęsti progų tikrai pakanka - naujausia Lietuvos startuolių ekosistemos apžvalga, atlikta Dealroom analitikų kartu su partneriais Lietuvoje, parodė, kad per pastaruosius 10 metų startuolių vertės tempas buvo didžiausias visame CEE regione, startuolių vertė išaugo 39 kartus, ir netgi iš statistikos minusavus 48% šios vertės sudarančius Vinted ir Nord Security vienaragius, augimas vis tiek didžiausias, o augimo tempas pastaruosius 5 metus regione sparčiausias.

Bet mes tikrai galime daugiau - daug lūkesčių ekosistema sieja su pernai įvykusiu 340mEUR likvidumo įvykiu Vinted’e, kai naujas investuotojas išpirko dalį esamų akcinininkų bei opcionų turėtojų už šią reikšmingą sumą. Bent daliai šių lėšų grįžus į ekosistemą, tai bus dar išmanesni pinigai, nes juos investuos sėkmingo vienaragio patirtį turintys investuotojai.

Na, o mūsų komanda nusiteikusi ir toliau aktyviai investuoti kartu su partneriais ir didinti ekosistemos tarptautiškumą. 2024 m. lapkričio mėnesį buvo padidintas mūsų komandai patikėtas kapitalas (commited capital) iki 44,3 mln.EUR bei praplėstas investavimo mandatas, įtraukiant ne tik Lietuvoje, bet ir ES, UK, JAV ir Šveicarijoje registruotus startuolius, jeigu jie panaudos investiciją kurdami naudą Lietuvai.

Tą proga šiuo metu vykdome atranką, siekdami atnaujinti nepriklausomo investicinio komiteto sudėtį aktualiomis kompetencijomis, tame tarpe norime pritraukti patyrusius tarptautinius verslo angelus ir VC investuotojus. Panašu, kad susikūrėme labai malonią problemą - į kvietimą užimti 3 vietas atsiliepė 121 kandidatas iš visų žemynų, išskyrus Antarktidą, ir dauguma jų turi tikrai įspūdingą aktualią patirtį, todėl atrankos komisijai tenka gerokai pasukti galvas, kaip iš jų atsitinkti tik 3 narius su geriausiais naujus fondo poreikius atitinkančių kompetencijų miksu. Sekite naujienas, netrukus jų turėsime dar daugiau!

Svajonių darbas - mėlynas dangus ir raudonos akys

Pabaigai pajuokausiu - prieš kelias savaites dalyvavau labai įdomioje gynybos inovacijų ir investicijų konferencijoje Bostone, ir, besidalindama žinutėmis šviežiais įspūdžiais bei įžvalgomis su kolega gynybos ekspertu Lietuvoje, gavau komentarą, kad čia “tikras svajonių darbas”. Bandžiau juokauti, kad ta svajonė romantiškai skamba tik pamirštant apie raudonas akis, keliantis viduryje nakties į nepatogius skrydžius mėlyname danguje, intensyvaus komandiruotės grafiko metu tematant Uber vairuotojo pakaušį arba belanges konferencijų sales, bet neįtikinau.

Likimo ironija, kad kitą rytą teoriškai galėjau turėti kelias laisvas valandas prieš lipant į lėktuvą, bet jas praleidau lovoje, maksimaliai prasiilginusi išsiregistravimo valandą su 39 laipsnių temperatūra. Ši “maloni” šiluma lydėjo visame skrydyje per Atlantą ir, persėdus į kitą reisą, per likusią Europos dalį, o paskui dar parą kaitino jau savų namų lovoje. Pastačiau save ant kojų su vieninteliais tokiose situacijoje suveikiančiais amerikietiškais vaistais ir vėl į trasą - pranešimas Capital Markets 2025 konferencijoje ir tiesiai su lagaminu į kitą svarbų investuotojų ekosistemos renginį.

Nelabai romantiškai skamba tas svajonių darbas - praradau ne tik temperatūros karštį, bet ir savo balsą, todėl šis mano pirmas bandymas tekstą papildyti garso įrašu palauks kito karto. Ir vistik tie pirmieji 2 metai yra labai intensyvus ir dar labiau įdomūs :)